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MAR OLAS

Norbolsa: ahora somos Kutxabank Investment

Desde el 11 de septiembre de 2024 Norbolsa pasa a denominarse Kutxabank Investment. Esta evolución responde a la ambición de la Sociedad de Valores de seguir creciendo en la actividad en la banca de inversión y aportar valor al Grupo Kutxabank.
Kutxabank Investment continuará operando, como hasta ahora, como Sociedad de Valores perteneciente al Grupo Kutxabank, supervisada por la CNMV.
Kutxabank controla desde el mes de febrero el 100% del capital de la sociedad, de la que es accionista único, en línea con la apuesta estratégica del grupo financiero por una unidad especializada en la prestación de servicios financieros, M&amp;A y el asesoramiento en los mercados de capitales.
En ese sentido, el plan estratégico 2025-2027 en el que trabaja el Grupo seguirá apostando por reforzar la calidad de los servicios a disposición de sus clientes. Kutxabank Investment desarrollará un papel clave en las nuevas líneas de negocio del Grupo, reforzando las capacidades en banca de inversión y los servicios de acceso a los mercados para empresas, emisores públicos e inversores institucionales.

Kutxabank Investment incrementó su cifra de negocio un 10,7% en el primer semestre de 2024; un período en el que registró una evolución positiva en todas sus líneas de actividad y materializó importantes hitos en mercado de capitales, M&amp;A e innovación tecnológica aplicada a los servicios financieros.
Esta evolución se ha visto reforzada con una estrategia de continua incorporación y diversificación de los servicios de valor añadido prestados por Kutxabank Investment y la potenciación de sinergias y la colaboración entre las unidades del Grupo.
Entre las principales actuaciones en el periodo destacan:

Crecimiento y diversificación de servicios de valor añadido

<ul>
<li>Mercado de capitales: consolidación como asesor de referencia en el mercado de capitales, trabajando con 34 emisores de renta fija. En emisiones largo plazo, ha participado en dos de emisores públicos, Gobierno Vasco y Junta de Andalucía, ambas sostenibles, y cuatro privados: Enagas, El Corte Inglés, Redeia e Iberdrola; estas dos últimas, emisiones verdes. En programas de pagarés, Kutxabank Investment se ha incorporado como colocador en los programas de Eroski, OPDE Energy (verde) y Abertis y participa en el programa de Ferrovial. Con estas incorporaciones, se refuerza su posicionamiento como una de las entidades líderes en España, con una cuota de mercado en el MARF del 30%.</li>
<li>M&amp;A: la actividad de banca de inversión de Kutxabank Investment ha tenido un excelente comportamiento, tanto en el segmento de pequeñas y medianas empresas, como en el desarrollo de la alianza estratégica del Grupo Kutxabank con Alantra para grandes operaciones. Esta estrategia está cristalizando en un importante crecimiento de mandatos de empresas cotizadas y no cotizadas.</li>
<li>Innovación tecnológica: Kutxabank Investment, en colaboración con Kutxabank, ha desarrollado una nueva plataforma para prestar servicios financieros 100% digitales. Con este nuevo servicio se responde a las tendencias y demandas de un tipo de clientes, con una solución de inversión que ofrece características diferenciales, desde el punto de vista de independencia y la transparencia, de la mano de la digitalización.</li>
<li>Este comportamiento positivo, se ha registrado también en el resto de líneas de actividad de Kutxabank Investment: intermediación, gestión de carteras y securities services.</li>
</ul>

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Norbolsa Co-Lead Manager en el aumento de capital de MERLIN PROPERTIES

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Merlin Properties ha ejecutado una ampliación de capital a través de una colocación privada acelerada entre inversores cualificados por un total de 93.954.149 acciones de nueva emisión y un importe efectivo de 920,7 millones de euros. La transacción se ha cerrado con éxito a un precio de 9,80 euros, lo que supone un descuento del 4,67% respecto al precio de cierre del día anterior. Este aumento de capital ha contado con el apoyo de sus accionistas Banco Santander y Nortia Capital, que con su participación han evitado su dilución y han mantenido sus posiciones en torno al 24,58% y 8,17% respectivamente.
Este aumento de capital ha sido liderado por los bancos de inversión estadounidenses, Goldman Sachs Europe y Morgan Stanley Europe como coordinadores globales. En el sindicato de bancos, Norbolsa ha participado como Co-Lead Manager. Esta transacción supone un paso importante en el area de mercado de capitales de Norbolsa.

Con este aumento de capital, la compañía destinará estos fondos al desarrollo y expansión de la línea de negocio relativa a centros de datos de MERLIN y a otros usos corporativos generales. Esta operación le permitirá a MERLIN avanzar en la fase II de su plan de Data Centers con un objetivo de 200 MW, distribuidos principalmente en el norte de España (Bilbao-Arasur) y en Portugal (Lisboa).

Objeto del aumento de capital

MERLIN Properties SOCIMI, S.A., una de las principales compañías inmobiliarias cotizadas en la Bolsa española (IBEX-35), tiene como actividad principal la adquisición y gestión de activos inmobiliarios terciarios en la Península Ibérica. La Compañía es una sociedad anónima constituida como una SOCIMI. La principal actividad de la Compañía es la adquisición, gestión activa, operación y rotación selectiva de activos inmobiliarios comerciales de calidad en el segmento de inversión «Core» y «Core Plus», principalmente en España y, en menor medida, en Portugal. La Compañía se centra en el mercado de oficinas, retail, logístico y data centers.
A cierre de 2023, MERLIN Properties alcanzaba unas rentas brutas de 475,6 millones de euros (+5% i.a.), una ocupación demedia de 96,2%, un EBITDA de 367 millones de euros (+9,7% i.a.), una deuda neta de 4.050 millones de euros, con un GAV de 11.270M€ y un LTV de 35%

Descripción del emisor

Norbolsa debuta con Iberdrola como Bookrunner en su Emisión Verde 2034

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Iberdrola ha cerrado con un éxito total una nueva emisión de deuda verde a 10 años por 750 millones de euros y un cupón del 3,625% con la menor prima de un bono verde entre las emisiones realizadas en el año. Esta emisión supone su tercera operación pública en el año, tras el bono híbrido de principios de año y la reciente emisión en francos suizos.
Desde el primer momento, con el lanzamiento de la transacción al mercado a primera hora de la mañana, la respuesta de los inversores ha sido muy sólida, consiguiendo una demanda inicial superior a los 4.000 millones de euros y más de 220 inversores. Esta fortaleza le ha permitido a Iberdrola ajustar en 37 pbs el diferencial sobre midswap hasta los 83 puntos básicos.
Iberdrola ha confiado en Norbolsa como Joint Bookrunner, participando en la emisión junto con otras entidades financieras globales del programa EMTN de la compañía. Esta transacción supone un paso importante en el posicionamiento de Norbolsa como Asesor Financiero en el acceso de las empresas a los mercados de capitales.

Esta operación le permite a Iberdrola reforzar su ya confortable posición de liquidez, a la vez que ofrece a los inversores la posibilidad de participar en una operación senior de Iberdrola en la primera parte del año. Los fondos obtenidos se destinarán a Activos Elegibles Verdes, tal y como se definen estos en el Marco de Financiación Verde de Iberdrola.

Objetivo de emisión

Iberdrola es una de las principales compañías energéticas globales, líder en energías renovables y una de las tres mayores empresas mundiales de su sector por capitalización bursátil. El Grupo suministra energía a cerca de 100 millones de personas y desarrolla sus actividades de energías renovables, redes y comercialización de energía en Europa, Estados Unidos, Brasil, México y Australia y cuenta con plataformas de crecimiento en nuevos mercados europeos y asiáticos. Así mismo, Iberdrola invertirá 75.000 M.€ para seguir liderando la transición energética y desarrollar su estrategia de crecimiento en países con una sólida calificación crediticia y ambición climática; estando un 90 % de su plan de inversión a largo plazo alineado con los criterios de inversión verde incluidos en la taxonomía de la Unión Europea.
En cuanto al performance financiero, el EBITDA del grupo ascendía a 14.417 M.€ en 2023, registrando un crecimiento del 9% i.a.; mientras que el BN crecía un 11% hasta los 4.803 M.€. Por su parte, la deuda neta alcanzaba los 47.800 M.€ a cierre de año, afectado por el “delay” del cierre y pago de la transacción de México que finalmente se cerraba este mismo año, lo que hacía reducir su deuda hasta los 44.900 M.€ a finales del 1T24 (3,1x DFN/EBITDA).

Descripción de la compañía

Norbolsa será uno de los participantes en el próximo programa de experimentación en DLT del Eurosistema

Los mercados financieros están en un continuo proceso de investigación para aplicar las nuevas tecnologías DLT y la experimentación es un punto clave para conseguirlo.
Norbolsa no quiere quedarse atrás y será uno de los 10 custodios (CaixaBank, Cecabank, CACEIS Bank Spain, Norbolsa, Banco Sabadell, Renta 4 Banco, BNP Paribas, Société Générale, Unicaja y Banco Cooperativo Español) que van a  participar en el próximo programa de experimentación del Eurosistema que se desarrollará el tercer trimestre del 2024, así lo ha publicado el Banco Central Europeo el pasado 21 de junio (<a href="https://www.ecb.europa.eu/press/intro/news/html/ecb.mipnews240621.en.html">Second group of participants chosen to test DLT for settlement in central bank money (europa.eu)</a>)
Los trabajos de experimentación, basados en tecnología blockchain, tendrán como objetivo la emisión, operativa y liquidación de un bono con dinero de Banco Central. Esta iniciativa estará liderada por Iberclear y contará con la colaboración de dos proveedores técnicos, Iberpay y Delitte.
De la mano de la experimentación seguiremos avanzando en construir los nuevos escenarios financieros del futuro.

Norbolsa participa en la Emisión de Deuda Verde de Redeia

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Norbolsa participa en la Emisión de Deuda Verde de Redeia 

Redeia cierra su quinta emisión de bonos verdes por un importe de 500 millones de euros a un plazo de 8 años. Tras anunciar el mandato y realizar un día de reuniones con inversores de forma telemática, la compañía decidió acceder al mercado el 27 de junio.
El apetito por parte de los inversores, reflejo la buena situación crediticia de la compañía, se ha traducido en una fuerte demanda, en torno a los 1.500 M de euros, triplicando la oferta y con una prima de nueva emisión negativa (-3pb NIP).  Entre los numerosos inversores, la transacción ha contado con el apoyo del Banco Europeo de Inversiones y el Instituto de Crédito Oficial.
Norbolsa ha participado como Joint Lead Manager de la emisión junto con otras entidades tanto de índole nacional como internacional. Esta transacción realza el posicionamiento de Norbolsa como Asesor Financiero en el acceso de las empresas a los mercados de capitales.

Entre los objetivos de la transacción se sitúan, la diversificación de fuentes de financiación, así como la financiación de la sociedad con el fin de continuar con el cumplimiento de su plan estratégico. Además, reafirma su apuesta por la financiación sostenible para impulsar la transición ecológica en España.

Redeia Corporación SA presta servicios de suministro de electricidad y telecomunicaciones. La Compañía mantiene y opera redes de telecomunicaciones a través de la flota de satélites y activos de fibra óptica, además de ofrecer redes de transmisión de electricidad en alta tensión y coordina los sistemas de producción y transmisión. Redeia atiende a clientes en todo el mundo.
En el ejercicio 2023 el volumen de ingresos ascendió a los 2.064 M de euros (+2,4% i.a.) y el EBITDA a los 1.507 M de euros (+1,1% i.a.). La calidad de crédito de Redeia Corporación con un Rating A-/A- por S&amp;P y Fitch se reflejaba en 2023 finalizando el año con una DFN 4.975M euros, suponiendo un ratio de 3,3x EBITDA.

Europa Estrategia Junio 2024 “Más gradual y más lenta, pero la normalización sigue estando ahí”

Sara Herrando

Norbolsa entidad agente del primer dividendo opcional de Viscofan

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Norbolsa ha ejecutado la primera edición del sistema de dividendo opcional denominado “Viscofan Retribución Flexible” correspondiente al ejercicio 2024, aprobado en junta de accionistas el 18 de abril de 2024. De acuerdo con este sistema, los accionistas de la Sociedad han podido elegir entre, percibir su retribución mediante la entrega de acciones nuevas totalmente liberadas, transmitir la totalidad o parte de sus derechos de asignación gratuita en el mercado o recibir su retribución en efectivo mediante el cobro del dividendo complementario.
Finalizado el 11 de junio el periodo de elección, los titulares de 20.813.713 acciones de la Sociedad (que representan un 44,761% del capital social de la Sociedad) han optado por recibir el Dividendo Complementario, resultando un importe total bruto a repartir de 33.218.685,95 euros. Por otro lado, el número definitivo de nuevas acciones ordinarias que se emitirán es de 675.954, siendo el importe nominal del Aumento de Capital de 473.167,80 euros. (0,7 euros nominal unitario).
Asimismo, Norbolsa ha ejecutado una reducción de capital aprobada en junta de accionistas el 18 de abril de 2024. Se han amortizado 675.954 acciones propias, por un importe nominal de 473.167,80 euros. De esta forma, el capital social de la Sociedad tras la Reducción de Capital y el Aumento de Capital permanece invariable en la cifra de 32.550.000 euros y representado por 46.500.000 acciones ordinarias.

<h3>Con esta operación Norbolsa afianza su posición de única entidad agente que gestiona dividendos opcionales para emisores nacionales.</h3>

Viscofan es una empresa multinacional con sede en España, especializada en la producción de envolturas artificiales para la industria alimentaria, principalmente en el sector cárnico. Fundada en 1975, la compañía ha experimentado un crecimiento significativo a lo largo de los años, expandiendo su presencia a nivel global con plantas de producción en más de 30 países y comercializando sus productos en más de 100 países.
Se distingue por su tecnología avanzada en la fabricación de envolturas de colágeno, celulosa y plástico, así como por su enfoque en la investigación y desarrollo para ofrecer soluciones innovadoras a sus clientes. A cierre de 2023, la compañía alcanzaba unas ventas de 1.225M€, con un crecimiento anual del 2,1%, afectado por la ralentización del mercado de envolturas (-4% anual).

Norbolsa participa en la Emisión de Deuda de El Corte Inglés

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El Corte Inglés coloca una emisión de bonos inaugural con rating Investment Grade (IG) por importe de 500 millones de euros a un plazo de 7 años. Tras tres días de Roadshow en formato presencial y virtual en distintas ciudades europeas, la compañía decidió acceder al mercado en una semana complicada condicionada por la convocatoria de las elecciones en Francia, alcanzando un gran resultado.
Los inversores respondieron de forma positiva a la emisión, permitiendo alcanzar unos libros de EUR 3.400M, con una ratio de cobertura de 7 veces. La buena percepción de los inversores permitió a la compañía estrechar el precio desde de niveles de MS + 190/200p.b a niveles de MS+155p.b, logrando una mínima prima de nueva emisión y un libro consistente y granular.
Norbolsa ha participado como Bookrunner pasivo de la emisión junto con otras entidades tanto de índole nacional como internacional. Esta transacción realza el posicionamiento de Norbolsa como Asesor Financiero en el acceso de las empresas a los mercados de capitales.

Entre los objetivos de la transacción se sitúan, el acceso de nuevo al mercado de capitales una vez lograda la calificación crediticia de IG por parte de El Corte Inglés, así como la diversificación de las fuentes de financiación.

El Corte Inglés S.A. es una compañía española que opera en el sector de retail, con un fuerte posicionamiento en moda y belleza, así como en alimentación y hostelería. Adicionalmente la compañía tiene divisiones de viajes y seguros. En la actualidad mantiene más de 1600 establecimientos comerciales.
En el ejercicio 2023 el volumen de ingresos ascendió a los 16.333 M de euros (+5,4% i.a.) y el EBITDA a los 1.081 M de euros (+13,6% i.a.). La fortaleza financiera del El Corte Inglés se reflejaba en 2023 con una disminución de la deuda financiera neta, que se situaba al cierre en 2.059 M. de euros, suponiendo un ratio de 1,9 veces EBITDA.

Actualidad Kutxabank Investment

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