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IBERDROLA: desayuno con inversores

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El equipo de IR de Iberdrola visita Kutxabank Investment

Iberdrola comparte con nosotros y con nuestros clientes institucionales sus últimos resultados 9M24 y los temas más relevantes acerca de la compañía. Hemos contado con la presencia de Joseba Mota y Borja Millan, del equipo de relaciones con inversores en un desayuno con nuestros clientes institucionales. Destacamos:

  • Adquisición de ENW y minoritarios de Avangrid. Se espera el control total de ENW en el 1S25, donde Iberdrola se convertirá en la 2ª empresa de T&D más grande de UK con un RAV de 14.000 M.€, siendo la geografía de mayor peso en redes dentro del grupo (33%). Por su parte, la compra de los minoritarios de Avangrid están pendientes de la aprobación del estado de Nueva York, esperándose para el primer trimestre de 2025.
  • Tasa de Retribución Financiera (TRF). La semana pasada se publicaban las directrices de la CNMC para fijar la WACC, donde se hablaba de la posibilidad de modificar la metodología de cálculo de la rentabilidad libre de riesgo, así como la metodología de cálculo del coste de la deuda, buscando suavizar el efecto de los eventos excepcionales de los últimos años. En este sentido, lo valoran positivamente haciendo hincapié en que la nueva retribución debe fomentar la inversión en un contexto de aceleración de la transición energética en Europa y apuntando al 7% como un mínimo razonable para esta retribución considerando la comparativa internacional.
  • Elecciones EE. UU.. Recuerdan que su negocio principal en EE. UU. son las Redes, donde los marcos tarifarios son una competencia estatal, por lo que no se verían afectados por un cambio político. Es más, están muy contentos con los últimos “rate cases” (sobre todo NY). En cuanto a las renovables (offshore), afirman que seguirán siendo selectivos y prudentes en las subastas, donde las condiciones ya han mejorado. En septiembre anunciaban el proyecto New England Wind 1 (791 MW).
  • Asignación de Capital. Confirman que tienen un pipeline muy saludable, destacando a EE. UU. y UK como principales áreas geográficas en Redes. A su vez, destacan oportunidades atractivas de re-powering, con muy buenos retornos.
  • Nuevo Plan Estratégico en otoño de 2025. Confirman que será un plan donde sus pilares seguirán siendo los mismos; fortaleza financiera y dividendo, crecimiento basado en Redes e inversión selectiva en Renovables

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